2025년 4월 18일 주식시장 브리핑

넷플릭스 호실적 속 ‘매수는 아직 이르다’

 

1. 오늘의 숫자 – Risk On? Not Yet.

 

지표 종가 일간 YTD

KOSPI	2,483.42	▲0.53%	+1.1%
S&P 500 Fut.	5,007	▼0.08%	+4.7%
WTI (접)	$82.4	▲0.3%	+9.5%
USD/KRW	₩1,357.2	▲0.2%	+4.3%
10Y KR	3.63%	▲2bp	+33bp

🔍 센터 뷰 : 넷플릭스 ‘어닝 서프라이즈’는 기술주 리스크 프리미엄을 일시 완화시켰지만, 미·중 관세 공방이 재차 불을 붙이며 Risk‑off 흐름을 덮었다. AI 센티멘트 지수 –1.0(Neutral–) → 레인지 장세 지속 전망.

 

2. Overnight Takeaways

1. 넷플릭스 1Q EPS +25% YoY → 콘텐츠 밸류체인(+). 다만 머니플로우는 이미 Mega‑Cap → SMid 순환 국면.
2. USTR 대중 50% 관세 초안 유출 → IT CapEx 재조정ㆍ반도체 ROE 하향 리스크(–).
3. 트럼프 vs 파월 : “금리 내려야” → 정책 혼선 → 채권 변동성 지수(MOVE) 123p (+6p d/d).

 

3. Sector Pulse

섹터 View 코멘트

반도체	▼	Nvidia·AMD 對中 라이선스 불확실성 확대
2차전지	▲	EU 보조금 가이드라인 확정 – LGESㆍPOSCO 홀딩 강화
콘텐츠	▲	넷플릭스 효과 – 스튜디오드래곤 Top‑pick 유지
방산	▲	中 제재 회피 + 미 국방 예산 FY25 :+8% YoY
은행	▶	NIM 피크, 배당 9% Cap 여전 (KTB, 하나금투 선호)

 

4. Tactical Playbook (1–3 M)

• 지수 밴드 : 2,450 – 2,550. 상단 근접 구간 = Profit take.
• Style : Growth → Value 스왑 구간. 경기방어(헬스케어/통신) Overweight.
• Key Catalysts : 4/24 MSCI 리밸런싱, 5/2 FOMC, 5/7 삼성전자 컨콜.

Top Trades

티커 Rating Catalyst TP (12M)

253450 KS (스튜디오드래곤)	Buy	Netflix 오리지널 공급 확대	₩85,000
051910 KS (LG화학)	Buy	리튬 가격 안정 + CAM 확장	₩710,000
207940 KS (삼성바이오)	Buy	CMO 4 풀가동 – OPM 확대	₩975,000

 

5. Risk Radar

리스크 Watch Level Implication

미·중 협상 결렬	CNY ≥ 7.40	아시아 FX 리스크 온, IT 수요 둔화
Fed 정책 혼선	Fed swap → 2025E 컷 25 bp	장기금리 탄력 확대 → PER 압축
유가 ≥ $95	Middle East Geopolitics	STAG‑flation 프리미엄 재부각

 

Analyst’s View

“넷플릭스가 소란을 만들었지만, 관세가 판을 결정한다.” – 오늘 장세는 단기 베타 랠리 후 다시 position‑squaring 국면으로 복귀.
⭐ 포트폴리오 제안 : (i) 대형주 → Mid GARP 스왑, (ii) 방산·배당 우선주 비중 +3% 포인트, (iii) 현금 15% 유지해 모멘텀 이벤트(콘텐츠ㆍ방산 수주) 저점매수.

 

Compliance Note : 본 칼럼은 정보 제공용으로 작성되었으며 특정 종목의 매매를 권유하지 않습니다. 투자 판단은 투자자 책임입니다.